Konsep Time Value Of Money, Dan Cost Of Capital Ecomomic Value Of Time Dalam Perbankan Syariah

Abstract

Dalam kerangka perbankan syariah, konsep time value of money direinterpretasikan sebagai penghargaan atas penggunaan waktu secara produktif tanpa unsur riba, sebagaimana ditegaskan dalam Al-Quran Surah Al-Baqarah ayat 275: "Allah telah menghalalkan jual beli dan mengharamkan riba," yang mendasari penggantian bunga dengan prinsip mudharabah dan musyarakah; sementara cost of capital dihitung berdasarkan risiko bersama dan imbal hasil riil, dan economic value of time menyoroti nilai waktu sebagai amanah ilahi sesuai Surah Al-Asr ayat 1-3: "Demi masa. Sesungguhnya manusia itu benar-benar dalam kerugian, kecuali orang-orang yang beriman dan mengerjakan amal saleh, serta nasehat-menasehati untuk kebenaran dan kesabaran." Tujuan penelitian teori ini adalah menyusun model terintegrasi ketiga konsep untuk meningkatkan efisiensi keuangan syariah. Metode penelitian mengandalkan analisis yuridis normatif dengan pendekatan maqasid syariah (tujuan syariat), kajian tafsir ayat-ayat terkait seperti Surah Ar-Rum ayat 39 ("Dan apa yang kamu berikan yang bercampur dengan riba, tidak akan bertambah pada harta kekayaan orang-orang itu..."), serta simulasi kuantitatif menggunakan rumus time value of zakat-adjusted dan internal rate of return (IRR) PLS. Hasil teoritis mengungkap bahwa integrasi ini menghasilkan penghematan cost of capital hingga 18% melalui optimalisasi waktu ekonomi, dengan peningkatan return on assets (ROA) syariah sebesar 12% dibandingkan sistem konvensional, sehingga memperkokoh fondasi perbankan Islam yang berbasis tauhid dan keadilan temporal.